Banga lahir dari keluarga Sikh di India. Dia merupakan wakil ketua General Atlantic, perusahaan swasta yang telah menginvestasikan lebih dari 800 juta dolar AS untuk pengisian daya kendaraan listrik, tenaga surya, dan pertanian berkelanjutan. Dia juga menjabat sebagai ketua kehormatan Kamar Dagang Internasional.
Banga pensiun pada Desember 2021 setelah 12 tahun memimpin Mastercard Inc, di mana dia membantu 500 juta orang yang tidak memiliki rekening bank bergabung dengan ekonomi digital, mencegah PHK 19.000 karyawan bank selama pandemi Covid-19, dan memimpin pekerjaan perubahan iklim, gender dan pertanian berkelanjutan.
Secara historis, Bank Dunia dipimpin seseorang dari AS, pemegang saham terbesarnya. Sementara, orang Eropa akan memimpin Dana Moneter Internasional (IMF). Namun, pasar negara berkembang telah mendorong untuk memperluas pilihan tersebut.
Nominasi Banga merupakan yang pertama diumumkan, tetapi bank akan menerima nominasi dari negara anggota lain hingga 29 Maret. Jerman, salah satu pemegang saham utama lainnya, menyebut bahwa pemimpin bank dunia harus diberikan kepada seorang perempuan, karena Bank Dunia tidak pernah dipimpin oleh perempuan dalam 77 tahun sejarahnya.