Kompetisi ini terbentuk dari inisiatif dua jurnalis media asal L’Equipe, Perancis, yakni Jacques Ferran dan Gabriel Hanot. Mereka ketika itu dibantu oleh Head of Departement saat itu, Jacques de Ryswick.
Para wartawan olahraga itu terinspirasi pada kejuaran-kejuaraan South American Championship of Champions (cikal-bakal ajang Copa Libertadores) yang telah diselenggarakan di Amerika Latin sejak tahun 1948.
Kemudian, gagasan untuk membentuk Piala Champions baru muncul pada tahun 1954 setelah surat kabar asal Daily Mail memberitakan Wolverhampton Wanderers sukses menjadi 'Juara' setelah berhasil mengalahkan beberapa klub lintas negara seperti Budapest Honvéd (Hungaria) dan Spartak Moskow (Rusia) dalam serangkaian pertandingan uji coba.
Hanot yang ditugaskan untuk meliput di Stadion Molineux kemudian membuat artikel tentang pertandingan tersebut. Dalam gaya penulisannya yang jenaka, ia menyebut bahwa Wolves mestinya melampaui AC Milan atau Real Madrid dulu untuk menjadi juara di Eropa.
Tak lama setelah artikel Hanot, giliran muncul beberapa jurnalis termasuk Jacques Ferran yang berisikan gagasan untuk melahirkan kompetisi sendiri.