Pasar ini seringkali menjadi perbincangan para pendaki, terutama jika mereka melewati jalur Candi Cetho. Cerita tentang Pasar Setan ini sering sekali terdengar dari kalangan pendaki.
Konon, ketika melewati lokasi pasar tersebut, para pendaki akan mendengar suara bising layaknya pasar. Persis sekali seperti suara orang ramai yang sedang melakukan jual beli dan tawar menawar. Namun, bahasa yang digunakan di sana bukan bahasa manusia.
Para pendaki yang merasa kelelahan dan tersesat pada malam hari kerap menemukan pasar ini. Mitosnya, di pasar ini terdapat berbagai segala kebutuhan yang diperlukan. Mulai dari makanan, minuman, dan berbagai kebutuhan yang lain.
Menurut kepercayaan orang yang tinggal di sekitar Gunung Lawu, jika berada di Pasar Setan harus membeli barang, meski yang dijual seperti tanah, batu, daun, atau benda yang ada di sekitar.
Anda harus mengambil beberapa lembar daun yang ada di sekitar untuk digunakan sebagai alat transaksi, atau jika di alam manusia dikatakan sebagai uang. Lemparkan daun tersebut ke makhluk astral yang berdagang seperti layaknya kita sedang berbelanja di pasar tradisional di dunia nyata.