Berita tentang satu bank yang kehabisan uang tunai sering menyebabkan kepanikan di bank lain. Nasabah yang khawatir lantas bergegas untuk menarik uang sebelum bank mereka gagal.
Kemudian pada tahun 1907, kepanikan yang sangat parah berakhir ketika seorang pemodal bernama JP Morgan, menggunakan kekayaan pribadinya untuk mengatur pinjaman darurat bagi bank.
Kepanikan finansial tahun 1907 memicu gerakan reformasi. Banyak orang Amerika menjadi yakin bahwa negara tersebut membutuhkan bank sentral untuk mengawasi pasokan uang negara dan menyediakan mata uang "elastis" yang dapat berkembang dan berkontraksi sebagai respons terhadap fluktuasi permintaan uang dan kredit dalam perekonomian. Setelah beberapa tahun negosiasi dan diskusi, Kongres membentuk Federal Reserve System pada tahun 1913