Kemudian, praktik pencetakan koin dan penggunaan uang kertas berkembang di berbagai negara peradaban. Penggunaan uang kertas pertama kali diketahui berasal dari Tiongkok pada tahun 960 Masehi disebut juga dengan “Jiaozi” yang ditemukan di daratan China.
Uang perwakilan didukung oleh janji pemerintah atau bank untuk menukarkannya dengan sejumlah logam mulia seperti emas atau perak.
Contohnya, uang kertas Pound Inggris pada masa lalu adalah uang perwakilan yang dapat ditukarkan dengan sejumlah emas atau perak sesuai dengan nilai nominalnya. Selama abad ke-19 dan awal abad ke-20, sistem moneter internasional banyak didasarkan pada standar emas termasuk Inggris yang mana dikonversi ke dalam emas pada nilai tertentu.
Istilah "fiat" berasal dari frasa Latin "fiat money" yang berarti "biarkan itu terjadi." Dalam sistem uang fiat, uang memiliki nilai karena pemerintah dan otoritas moneter menetapkannya sebagai alat pembayaran sah.
Nilai uang fiat sering kali diukur dalam mata uang nasional, seperti dolar AS, euro, yen, atau mata uang negara lainnya. Penerimaan uang fiat dalam transaksi adalah tunduk pada hukum negara yang mengeluarkan mata uang tersebut.